ניתוח טכני

ניתוח טכני מהו?

אף כי כבר לפני כ- 700 שנה המציאו היפנים את השיטה הקרויה היום נרות יפניים (Japanese Candlesticks) למסחר בשוק האורז כמובן, נחשב צ'ארלס דאו (שעל שמו נקרא מדד דאו ג'ונס") כאבי השיטה הטכנית המודרנית. דאו הגדיר בשלהי המאה ה-19 את חמשת היסודות עליהן מושתתת כיום שיטת הניתוח הטכני ופרסמן במאמר בשם "תיאוריית דאו". שיטה הקיימת מעל ל- 100 שנים ועוסקת בניתוח השוק. הניתוח מתבצע בעזרת גרפים לצורך קריאת מגמות מחירים וזיהוי איתותי קניה ומכירה במטבעות שבתנועה.

שלושת הנחות היסוד של השיטה הן

• הגרף מגלם הכול ומספק את המידע הרב ביותר
• השוק נע במגמות - עליה , ירידה או דשדוש.
• ההיסטוריה חוזרת על עצמה - מה שהיה בעבר יחזור להיות בעתיד.

באמצעות ניתוח גרפים המייצגים את הפעילות באפיק ההשקעה המנתח הטכני מזהה את

• כיוון המסחר.
• נקודות כניסה ויציאה אפשריות.
• יעדי זמן ומחיר.
• מומנטום מגמה ועוד.

השיטה מיועדת בראש ובראשונה לאפשר למשקיע ליישם עקרונות משמעת עצמית בהתאם לאופיו ולניסיונו של כל מנתח טכני בצורה נוחה ופשוטה, תוך מזעור ממשי של תוחלת ההפסד הפוטנציאלית הטמונה בכל ניסיון השקעה בשוק ההון. הבסיס ליישום אפקטיבי של שיטת הניתוח הטכני לצורך ביצוע השקעות מוצלחות בשוק ההון נעוץ ביכולת לזהות בצורה בהירה נקודות כניסה, ולהגדיר בצורה נחרצת נקודות יציאה, תוך חתירה החלטית לביצוע הכניסה והיציאה על פי העקרונות שנקבעו. בכך מיושם הלכה למעשה היתרון היחסי שמקנה השיטה למפעיליה, על פני שיטות מסחר אחרות או פעולה אקראית - רגשית של המשקיע.

הפילוסופיה של ניתוח הטכני

ישנן שתי גישות פילוסופיות מנוגדות שמנחות את המנתחים הטכניים, עם זאת שתיהן מגיעות לאותה מסקנה שיש לזהות שינויים בשוק בתחילתם- הגישה האחת מניחה שהשווקים הם משוכללים במובן הזה שאין אף שחקן אחד בשוק שיכול להזיז את השוק. תנועות השערים בשוק מאפיינות את שיווי המשקל הרגעי בכל רגע נתון של התנהגות ההמונים. לפי גישות של פסיכולוגיה חברתית אף אם קשה לנבא התנהגות של יחידים, יחסית קל לנבא את התנהגות ההמונים כקבוצה, ועל כן על פי ניתוח התנהגותם של ההמונים בעבר כפי שהתבטא בשערי המחירים ניתן לחזות את מגמת המחירים העתידית. גישה אחרת טוענת שהשוק אינו משוכלל ורוב התנועות נוצרות ממשחק של מספר מצומצם של בעלי עניין והגופים הפיננסיים הגדולים. מספיקה פעילות של גופים בודדים כאלה כדי להזיז את השערים בשוק. ההנחה היא שלגופים פיננסיים גדולים ישנו יתרון על פני המשקיעים הקטנים בהבנה ובעיבוד של המידע הפונדמנטאלי (למשל, דוחות פיננסיים, מדדי מצב המשק וכו'). היתרון מתבטא בזמינות טובה יותר של המידע, יכולות מחשוביות טובות יותר, כוח אדם רב, וכו'. לפי גישה זו על המנתח הטכני לזהות את תנודות השערים בתחילתן מתוך הנחה שהן מאפיינת קבלת החלטות של גורם שמבין טוב ממנו בשיקולים הפונדאמנטאליסטיים. גישה זו מסבירה מדוע השיטה הטכנית מתאימה בעיקר למשקיעים קטנים ואיננה מתאימה לגופים הפיננסיים הגדולים בעצמם. המטרה העיקרית בניתוח הטכני היא זיהוי מגמה חדשה מוקדם ככל האפשר (כדי להצטרף אליה) תוך מזעור הסיכון (במקרה של טעות). זיהוי מוקדם של מגמה מגדיל את פוטנציאל הרווח ממנה אך מגדיל גם את הסיכוי לטעות בזיהוי. מאידך, ככל שהמגמה בשלה יותר היא בולטת יותר לעין, אך פוטנציאל הרווח ממנה קטן וגדלים הסיכויים שתשבר לטובת מגמה חדשה.

ניתוח פנדומנטאלי מהו?

ניתוח פנדומנטאלי כשמו כן הוא ,מקור השם לשיטה מגיעה מהמילה Fundamental שפירושה הוא - יסודות, ניתוח היסוד מבוצע על הנתונים ההיסטוריים וגם על נתוני ההווה, אבל עם מטרה של יצירת תחזיות כספיים בהתאם להשוואת הנתונים של ההיסטוריה על מול הנתון העכשווי. הסוחר הפועל על פי שיטת הניתוח הפנדומנטאלי עושה זאת בעיקר בעזרת קריאת נתונים כלכליים של אותה מדינה/מניה/סחורה ובעזרת השוואתם לנתוני העבר הרלוונטים הוא יכול לזהות את מגמת הנכס הפיננסי שבו הוא סוחר.

דוגמא לנתונים פנדומנטאליים:

• מדד מחירים לצרכן
• מדד מחירים ליצרן
• גובה הריבית במשק
• דוח מלאי הנפט
• מספר המועסקים במשק
• מחירי הבתים במשק
• שיעור האבטלה הנתונים מתפרסמים אונליין בזמן אמת וסחרי הנתונים פועלים בהתאם.

לכל נתון יש משמעות כלכלית לגבי אותו נכס פיננסי ספציפי והוא יכול במידה רבה להשפיע על מחירו של הנכס. למעבר ליומן נתונים כלכליים לחץ כאן

Swing Trading

Swing trading הינה שיטת מסחר לטווח קצר-בינוני. טווחי עסקאות Swing נע בין מסחר לתקופה של 2-25 ימים. השיטה מאפשרת להרוויח מתנודות חזקות לאורך זמן בצמדי המטבעות. היתרון במסחר בשיטת Swing trading הינו לאפשר לסוחר הפרטי להיות מעורבים באופן פעיל ועצמאי בשוק המט"ח במטרה לייצר הכנסה סדירה בזמנו הפנוי, ללא ישיבה ממושכת מול המסך ותוך נטילת סיכון נמוך ומחושב מראש. שיטת המסחר ב Swing הקלאסי הינה זיהוי מגמת דשדוש לצורך הערכת יעדים וכניסה בפריצה של ההתנגדות או התמיכה תוך כדי קביעה מראש יעדי רווח והפסד ומשם ניהול העסקה יהיה מכני.

לפי תיאוריית דאו השוק נע לפי שלוש מגמות קבועות

• מגמה לטווח ארוך – אורכה מספר חודשים עד שנה , בגרף חודשי/שבועי (התמונה הגדולה).
• מגמה משנית – אורכה מספר ימים עד מספר חודשים , בגרף שבועי/יומי (כיוון המסחר).
• מגמה מינורית – אורכה מספר שעות עד מספר ימים , בגרף תוך יומי (תזמון כניסה ויציאה).
• ההחלטה על כיוון המסחר מתבצעת לפי המגמה המשנית.
• ההחלטה להכנס ולצאת מעסקה מתבצעת על פי המגמה המינורית.
• לסוחרים מתחילים מומלץ להתחיל בטווחי זמן ארוכים יותר.